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前三季度净利下滑80% 广生堂“突击式研发”自救?

健康 时间:2018-11-10 编辑:诚信在线娱乐 浏览:
自2015年上市以来,福建广生堂药业股份有限公司(300436.SZ,以下简称“广生堂”)业绩已经连续“三连跌”。

自2015年上市以来,福建广生堂药业股份有限公司(300436.SZ,以下简称“广生堂”)业绩已经连续“三连跌”。

广生堂日前发布的2018年第三季度报告显示,年初至报告期末,公司归属净利润比上年同期减少了79.5%,扣非后归属净利润比上年同期下滑82.24%。

对于业绩及企业发展相关问题,《中国经营报》记者先后致电致函广生堂方面,其董秘办相关负责人回应表示,广生堂内部不对采访函件进行回复。值得注意的是,广生堂董秘此前在股吧中回复投资者提出的问题时直言,公司坚定向创新药企业转型,立项研发多个一类新药,导致持续的大额研发投入,短期内将对公司业绩造成一定影响。未来,公司将就一类新药的海外权益进行单独融资和寻求海外合作伙伴,以减少研发投入对公司业绩的影响。

突击研发背后,记者注意到,自2016年以来的两年半时间里,广生堂仅研发投入就高达2.05亿元,这相当于2013年~2015年3年研发投入的3.4倍。

核心品种业绩现颓势

资料显示,广生堂是集药品生产、销售、研发于一体的现代化制药企业,创建于2001年6月。目前,广生堂已形成以核苷(酸)类抗乙肝病毒药物为核心,覆盖肝脏健康全产品线的布局。

三季报数据显示,年初至报告期末,公司归属净利润比上年同期减少了79.5%,扣非后归属净利润比上年同期下滑82.24%,公司经营活动产生的现金流量净额更是比上年同期减少了118.66%。数据显示,2015年~2017年,广生堂归属净利润分别为1.03亿元、6641万元、3357万元,下滑趋势明显。

对于公司前三季度业绩下降,广生堂方面解释称,公司积极推进多个全球一类创新药研发,向创新药企业转型及开展多个主要产品一致性评价工作,导致持续的大额研发投入。前三季度,公司研发总投入8700万元,较上年同期增加3221.17万元,其中费用化的研发费用为5215.61万元。

此外,前三季度公司销售费用增加5298.92万元,主要原因是公司为应对两票制对原招商模式持续进行直销改造,直销模式的销售收入占比由去年同期的60%上升至79%,销售费用相应增加。

事实上,广生堂的业绩颓势早有端倪。

2013年~2017年,广生堂营业收入从1.78亿元增加至2.96亿元。不过,归属净利润却在2015年达到顶峰1.03亿后开始走“下坡路”。2016年公司归属净利润为6641万元,2017年则进一步减少至3357万元。2013年~2017年,公司净利率分别为:32.14%、32.92%、33.5%、21.23%、11.33%。近3年以来的净利率可谓一路下滑。

仔细研究不难发现,广生堂营业收入主要来源于阿甘定(阿德福韦酯)、贺甘定(拉米夫定)、恩甘定(恩替卡韦)、福甘定(替诺福韦胶囊)四个产品。据广生堂2018年半年度报告,报告期内,四个产品销售收入1.62亿元。其中,阿甘定实现销售收入2088.55万元,占公司营业收入12.87%,销售收入较上年同期下降20.30%;贺甘定实现销售收入1207.18万元,占公司营业收入7.44%,销售收入较上年同期上升1.53%;恩甘定实现销售收入1.04亿元,占公司营业收入64.03%,销售收入较上年同期下降7.31%;福甘定实现销售收入2540.53万元,占公司营业收入15.66%。

此外,2017年度末,广生堂阿甘定、贺甘定、恩甘定、福甘定的营业收入分别为4808.66万元、2458.87万元、2.14亿元、921.76万元,占主营业务收入的比例分别为16.24%、8.30%、72.34%、3.11%。除了新推出的药品福甘定,主要收入来源的三类产品营业收入都出现了下降。